期货从业考试国债计算

根据久期的定义，国债价格对收益率的变化率大约为：$-D times Delta y times frac{P}{100}$其中，$D$为久期，$Delta y$为收益率的变化率，$P$为国债的价格。根据凸性值的定义，可以计算出价格对收益率的变化率的变化率大约为：$frac{1}{2} times C times (Delta y)^2 times frac{P}{100}$其中，$C$为凸性值。现在，收益率下降1%，即$Delta y=$。由于国债价格为$9090$美元，因此有：$-D times Delta y times frac{P}{100} =times () times frac{9090}{100} = $$frac{1}{2} times C times (Delta y)^2 times frac{P}{100} = frac{1}{2} times 106 times ()^2 times frac{9090}{100} approx $因此，在收益率下降1%时，国债的价格大约会下降$ -= $美元，投资者会损失$$美元。

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某投机者在交易所采取蝶式套利策略

期货从业资格考试的计算题难度大，数量多，可以说计算题决定了期货从业资格考试基础知识部分的成败。下面是10道典型的计算题，大家可以学习一下哦！1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元吨，买入平仓时的基差为-50元吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（）。A、盈利2000元B、亏损2000元C、盈利1000元D、亏损1000元答案：B解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000。2、3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手（1手等于10吨）6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约。价格分别为1740元吨、1750元吨和1760元吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元吨、1760元吨和1750元吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）。A、160元B、400元C、800元D、1600元答案：D

【答案】：D期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入。国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算：国债期货的理论价格=1／转换因子×（现货价格+资金占用成本-利息收入）。