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路途坦荡
2017年证券从业资格考试汇总基础知识点
证券实质上是具有财产属性的民事权利，证券的特点在于把民事权利表现在证券上，使权利与证券相结合，权利体现为证券，即权利的证券化。为了帮助考生们更顺利地通过考试，下面是我为大家搜索整理的2017年证券从业资格考试汇总基础知识点，欢迎参考学习，希望对大家有所帮助!
证券市场概述：
1、 证券：法律凭证、书面凭证、纸面形式(或证监会规定的其他形式。)，用以证明权利或曾经发生的行为。
2、 有价证券：标有票面金额，用于证明持有人或指定的特定主体对特定财产拥有所有权、债权、相关收益权的凭证。这类证券本身没有价值，但因为代表权利，可以买卖和流通，有交易价格。
3、 有价证券属于：虚拟资本
4、 虚拟资本：以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。(独立与实际资本之外的一种资本存在形式，本身不在实体经济运行过程中发挥作用。)
5、 通常，虚拟资本的价格总额不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
6、 有价证券分为：广义、狭义。
7、 广义：资本证券、商品证券、货币证券
8、 狭义：资本证券
9、 商品证券定义：证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。
10、货币证券定义：本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。
11、资本证券定义：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。(持有者有收入请求权)
12、有价证券的主要形式指：资本证券。
13、属于商品证券的有：提货单、运货单、仓库栈单等
14、货币证券主要有2大类：1商业证券(主要是商业汇票和商业本票);2银行证券(银行汇票、银行本票、支票)
15、有价证券种类：按证券发行主体区分、按是否在交易所挂牌区分、按募集方式区分、按证券所代表的权利性质区分。
16、按发行主体分类：政府证券、政府机构证券、公司证券。
17、中央债券也称：国债，通常由一国财政部发行。
18、我国目前不允许：除特别行政区以外的各级地方政府发行债券。
19、我国目前不允许：政府机构发行债券。
20、公司证券范围：股票、公司债券、商业票据等。
21、在公司债券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融“证”券，其中尤以金融“债”券最为常见。
22、按是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券。
23、上市证券(定义)：经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。
24、非上市证券(定义)：未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。
25、非上市证券：“不允许”在证券交易所交易，“但可以”在其他证券交易市场发行和交易。
26、属于非上市证券的有：凭证式国债、电子储蓄国债、普通开放式基金份额、非上市公众公司的股票。
27、按募集方式分类：公募证券、私募证券。
28、公募证券：通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格，并采取公示制度。
29、私募证券：向少数特定的投资者发行的证券，审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。
30、属于私募证券的形式有：我国信托投资公司发行的信托计划、商业银行和证券公司发行的理财计划、上市公司采取定向增发方式发行的有价证券。
31、按证券所代表的权利性质分类：股票、债券、其他证券。
32、证券市场上两个最基本和最主要的品种是：股票、债券。
33、其他证券范围：基金证券、证券衍生产品(如金融期货、可转换证券、权证等)。
34、有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性。
35、证券具有极高流动性需满足的条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。
36、实现证券流动性的方式：到期兑付、承兑、贴现、转让。
37、证券的风险性：实际收益与预期收益的背离，或者说证券收益的不确定性。
38、债券一般有明确的还本付息的期限。是对融资双方的保护，具有法律约束力。
39、股票没有期限，可以视为“无期证券”。
40、证券市场是：股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
41、证券市场是：市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。
42、证券市场以证券发行与交易的方式实现了“筹资与投资”的“对接”。有效化解了“资本的供求矛盾”和“资本结构调整”的难题。
43、证券市场的3个“显著”特征(3个直接交换的场所)：价值、财产权利、风险。
44、有价证券本质上是：价值的一种直接表现形式。
45、证券市场结构：证券市场的“构成”及其各部分之间的“量比关系”。
46、证券市场结构有多种，重要的有：层次结构、多层次资本市场、品种结构、交易场所结构。
47、层次结构：证券进入市场的顺序而形成的结构关系。
48、按层次结构划分：发行市场、交易市场。(发行市场又叫一级或初级市场;交易市场又称二级或次级市场)
49、多层次资本市场体现在：区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。
50、根据所服务和覆盖的上市公司类型分为：全球性市场、全国性市场、区域性市场。
51、根据上市公司规模、监管要求等差异可分为：主板市场、二板市场(创业板或高新企业版)。
52、根据交易方式分为：集中交易市场、柜台市场(或代办转让)。
53、品种结构关系构成：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。
54、债券时债权凭证：持有人与发行人之间是债权债务关系。
55、封闭式基金在证券交易所挂牌交易。
56、开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。
57、交易所交易基金(ETF)和上市开放式基金(LOF)，使开放式基金也可以在交易所挂牌交易。
58、交易所结构，按交易活动是否在固定场所进行，分为：有形市场(场内市场)、无形市场(场外市场)。
59、证券市场走向集中化的重要标志之一是：有形市场的诞生。
60、目前，场内市场和场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。
61、证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”。
62、证券市场的3大基本功能：筹资—投资功能、定价功能、资本配置功能。
63、证券价格的高低，由证券所能提供的“预期报酬率”的高低来决定的。
64、证券发行人是指：为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
65、证券发行人包括：公司(企业)、政府、政府机构。
66、企业的`组织形式可分为：独资制、合伙制、公司制。
67、现代股份制公司主要采取：“股份有限公司”、“有限责任公司”两种形式。
68、能发行股票的只有：股份有限公司。
69、公司发行股票所筹集的资本属于“自有”资本;通过发行债券筹集的资本属于“借入”资本。
70、筹措长期资本的主要途径：发行股票、发行长期公司(企业)债券;
71、补充短期流动资金的主要手段是：发行短期债券。
72、公司(企业)作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势，原因是随着科学技术的进步和资本有机构成的不断提高，公司(企业)对长期资本的需求将越来越大。
73、在公司债券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为“金融证券”。(我国和日本如此，但股份制金融机构发行的股票并没有定义为金融证券，而是归于一般的公司股票。)
74、欧美国家能够发行证券的金融机构一般都是股份公司，所以将金融机构发行的证券归入“公司证券”。
75、政府发行的证券品种仅限于：债券。
76、中央政府债券：无风险债券;对应的收益率称为：无风险利率。是金融市场最重要的价格指标。
77、中央银行作为发行主体，主要涉及两类证券：中央银行股票、特殊债券。
78、中央银行股票主要以美国为例，采取股份制组织结构，通过发行股票募集资金，但中央银行并不享有决定中央银行政策的权利，只能按期收取固定的红利，类似于优先股。
79、特殊债券：主要是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。
80、中国人民银行从“2003年起”开始发行中央银行票据，期限从3个月到3年不等，主要用于对冲金融体系中过多的流动性。
81、证券投资人指：通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。
82、证券投资人分为：机构投资者、个人投资者。
83、机构投资者主要有：政府机构、金融机构、企业和事业法人、各类基金。
84、参与证券投资的金融机构包括：证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、合格境外机构投资者(QFII)、主权财富基金、其他金融机构。
85、证券经营机构是证券市场上“最活跃的投资者”。
86、证券经营机构的可用于进行投资的资金范围：自有资本、营运资金、受托投资资金。
87、根据我国《证券法》规定：证券公司可以通过从事“证券自营业务”和“证券资产管理业务”，以自己的名义或代其客户进行证券投资。
88、证券公司从事“自营”业务的投资范围：股票、基金、认沽权证、国债、公司或企业债等上市证券以及证券监管机构认定的其他证券。
89、证券公司从事“资产管理”业务的，其投资范围视资产管理业务的方式有所不同。
90、银行业金融机构包括：商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。
91、一般银行业金融机构投资范围仅限于：政府债券、地方政府债券。(而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式)
92、我国现行法规规定：银行业金融机构可用“自有资金”及银监会规定的可用于投资的“表内资金”买卖：政府债券、金融债券。
93、银行业金融机构对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。
94、银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。
95、目前，保险公司已经超过共同基金成为“全球最大”的“机构投资者”。
97、保险公司投资运作方式：通常采用自设投资部门进行投资、委托专门机构或购买共同基金份额等方式。
98、保险公司除投资于国债之外，还可以在“规定的比例内”投资于“证券投资基金”和“股权性证券”。
99、根据中国保监会《保险资产管理公司管理暂行规定》(2004年6月1日起实施)，目前国内主要保险公司均发起设立了保险资产管理公司，对保险资产的投资进行集中管理，称为证券市场的重要投资主体。
100、 截止2007年末，中国保险业投资类资产规模已超过2万亿人民币。
101、 QFII(合格境外机构投资者)制度是一国(地区)在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。
102、 在我国，QFII指符合《合格境外机构投资者境内投资管理办法》规定，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。
103、 QFII在经批准的额度内，可投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括：交易所内上市股票、交易所内上市权证、中国证监会允许的其他金融工具。
104、 QFII可以参与：新股发行、可转换债券发行、股票增发、配股的申购。
105、 QFII的投资规定：
(1) 单个境外投资者通过QFII持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%;
(2) 所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%;
(3) 境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资者管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。
106、 中国投资有限责任公司(中投)，经国务院批准，于2007年9月29日宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，被视为“中国主权财富基金的发端”。
107、 参与证券投资的其他金融机构包括：信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司。
108、 信托公司投资运作方式：可以受托经营资金信托、有价证券信托、作为投资基金或基金管理公司的发起人从事投资基金业务。
109、 我国目前尚未批准企业集团财务公司从事证券投资业务。
111、 我国现行的规定(对企业)：各类企业可参与股票配售、股票二级市场投资;
113、 基金性质的机构投资者包括：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金。
114、 我国《证券投资基金法》规定，我国证券投资基金可投资于股票、债券、证监会规定的其他证券品种。
115、 在大多数国家，社保基金分为2个层次：一是国家以社会保障税等形式征收的“全国性基金”;二是企业定期向员工支付并委托基金管理公司的“企业年金”。
116、 全国性社会保障基金的用途和管理方式：属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。(这部分资金的投资方向有严格限制：主要投向国债市场。)
117、 企业年金的投资范围：企业年金由于由企业控制，资金运作周期长，对账户的资产增值有较高要求，但对投资发范围限制不多。
118、 我国社保基金主要有两部分组成：社会保障基金、社会保险基金。
119、 社会保障基金的运作依据：2001年底发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》
121、 “全国社会保障基金理事会”直接运作的社保基金的投资范围，限于：银行存款、一级市场购买国债。(其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作，并委托社保基金托管人托管)
122、 社保基金的投资范围，包括：银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。
123、 社保基金的投资品种比例：
(1) 银行存款和国债投资的比例不低于50%;
(2) 企业债、金融债不高于10%;
(3) 证券投资基金、股票投资的比例不高于40%
(4) 单个投资管理人管理的社保基金资产投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%;按成本计算，不得超过其管理的社保基金资产总值的10%。
(5) 委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20%。
124、 社会保险基金“指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老伤残、生育、死亡、失业等情况下所享受的各项保险待遇的基金，一般由企业等用人单位(或雇主)和劳动者(或雇员)或公民个人缴纳的社会保险费以及国家财政给予的一定补贴组成。(现阶段，我国社会保险基金的部分积累项目主要是养老保险基金，其运作依据是劳动部的各相关条例和地方的规章。)
125、 全国社会保障基金理事会2006年年报数据，截止2006年底，我国社保基金资产规模达到亿，其中证券市场相关投资约占23。
126、 企业年金：企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。
127、 根据我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资。
128、 根据2004年2月发布的《企业年金基金管理试行办法》规定，企业年金基金财产的投资范围包括，限于：银行存款、国债、其他具有良好流动性的金融产品(包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等)。
129、 企业年金基金财产投资按市场价计算应符合下列规定：
(1) 投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%;
(2) 投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。(其中投资国债的比例不低于基金净资产的20%)
(3) 投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。(其中投资股票的比例不高于基金净资产的20%)
(4) 劳保部、银监会、证监会、保监会，将根据实际情况适时调整投资管理机构、投资产品、投资比例。
(5) 单个投资管理人管理的企业年金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%，也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。
(6) 企业年金基金限制：不得用于信用交易、不得用于向他人贷款和提供担保、投资管理人不得从事使企业年金基金财产承担无限责任的投资。
130、 社会公益基金：指将受益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。(我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。)
131、 个人投资者：从事证券投资的社会自然人。
132、 为保护个人利益，对于部分高风险证券产品(如衍生产品、信托产品)，监管法规除要求个人具备一定的经济实力外，还要求相关个人具有一定的产品知识，并签署书面的知情同意书。
133、 证券市场中介机构：为证券的发行、交易提供服务的各类机构。(包括：证券公司、其他证券服务机构。合称为证券中介机构)
134、 证券中介机构主要有：证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构。
135、 2006年1月1日，经修订的《证券法》将又有的分类监管的规定调整为按照：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销和保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务类型进行管理。
136、 过去的“综合类”证券公司和“经纪类”证券公司叫法不再存在。
秋意勾画
随着当代年轻人的财富管理意识越来越强，想要股票开户的年轻人也越来越多，但是新手小白在没有做任何了解的情况下就盲目开户，相当于在财富管理的道路上踏错了第一步。俗话说“一步错，步步错”，所以强烈建议想要参与资本市场的新手小白一定要先了解，再开户！！！
互联网时代开户确实很方便，躺在沙发上吹着空调就把户开好了，所以很多年轻人都在三方平台APP上直接开了证券账户，但这种“随意”也为以后的投资埋下了一枚“定时炸弹”，券商实力、交易费用、操作软件等等都是在选择券商时的重要参考维度，接下来就为大家一一详述~
一、选择实力强的大券商
大券商的好处，通俗来讲就是让投资者省心省力，你不明白的问题他会给你及时解答避免损失，你想不到的问题他会帮你思考解决规避风险。一位投资人能做到的事情肯定远不及一个专业投研服务团队能做到的多，做到的专业。大券商能够给到投资者强大的后背支撑：强大的投研实力、多元化的业务办理、专业的服务人员、 遍布全国的网点覆盖、节假日的贴心礼品等等。
根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A、B、C、D、E五大类，A、B、C三大类中的公司均为正常经营的公司，其类别的划分仅反映公司在行业内业务活动与其风险管理能力及合规管理水平相适应的相对水平，D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及因发生重大风险被依法采取风险处置措施的公司。所以为了自己的账户安全和资金安全，建议选择A类券商，比如华泰证券、国泰君安、国金证券、申万宏源等。
以下是2018-2020部分证券公司分类评级情况，仅供参考~
目前在A股上市的券商有49家，这些大券商在资金成本上有一定优势，他们可以通过A股直接融资，拿到更低的融资费用，如果之后我们需要开通融资融券，就可以在这些大券商拿到更低的融资利率（据我了解，有的券商能将融资融券的利率做到5%甚至以下）。
二、选择佣金、利率等交易费用较低的券商
佣金的高低会让后期交易成本产生巨大的差距，目前市场佣金为万万不等（甚至有无门槛万1，包含规费和证券管理费，基本就是成本价）。比如你有一个账户万1佣金，你朋友的账户万佣金，假设你们都有100万，在交易不频繁的情况下，你一年可以节约大概3万成本；在交易频繁的情况下，你一年节约10万都是有可能的。所以佣金的一点点差异，累积下来可能有大大的差距，一年节约一部车，这么大的便宜你捡到了不香吗？
以下是交易不频繁的情况下，各本金在不同佣金标准下节约的成本估算，仅供参考~
另外目前市场融资融券的利率也是天差地别，全国所有证券公司的双融标准利率是，如果找有些券商的客户经理开户，双融利率可以调整到5%~（如果资产在千万级别，经过协商一般可以调整到，但如果有人告诉你双融利率可以调整到以下，那基本上就是在你了！因为券商的成本就是，谁也不会做亏本的买卖不是？所以碰到双融利率低于的情况，一定要提高警惕！！！）。比如你的融资融券利率为5%，你朋友的利率是8%，假设你们都有100万，一年可以节约3万成本。
以下是各本金在不同双融利率标准下节约成本的估算，仅供参考~
以下是我对比100多家证券公司后，相对较低的各类利率，仅供参考~
融资融券其实是可以网上开通的，只不过只有极少极少的券商可以。
三、交易软件的体验感
大券商每年花费巨额的费用去维护升级自己的官方交易软件，就是为了让投资者有更好的体验感。那我们判断一款操作软件是否合格，有以下三个维度：交易速度、信息的及时性与准确性、软件功能的丰富性。首先我们来聊交易速度：交易速度是交易的基础！是重中之重！快秒就是成交与不成交的区别，毕竟我们买卖股票就是要及时性。第二是信息的及时性与准确性，股市的信息总是更新得非常快，各个板块、各个行业、各个公司，随时都有新消息放出，及时准确地更新信息，对于投资者抓住市场热点、判断未来走向都有很重要的作用！第三就是软件功能的丰富性，好的交易软件不仅仅能快速交易，还有非常多对于投资者很有用的功能。举个例子，比如最近很热门的网格交易，很多投资者都很感兴趣，但是网格交易具体是什么，如何操作，网络上也是众说风云。但是与其在网络上筛选纷繁复杂的投教信息，不如免费订阅大券商APP上的投教课程，如下图
我只是举一个小小的例子，软件上还有非常非常多的功能等待大家开发，对于大家股票交易择时择点都是十分有帮助的！
最后给大家一个小建议，炒股是一件非常专业的事情，所以为了大家自己的利益，还是需要找一位专业、有责任心的客户经理来做好各项服务。
那么如何筛选一位客户经理呢？
首先是专业度强：专业的客户经理会给大家后续的投资带来专业的信息建议；
第二是及时沟通：鉴于股票交易的及时性，客户经理一定要在第一时间回复大家有关投资的问题；
第三是舍得让利：在职权范围内，愿意给投资者申请最低佣金；
第四是有责任心：持续跟踪客户账户的持仓股票，在重大黑天鹅事件发生时，第一时间通知客户并给出相关建议；
第五是从业时间长：从业时间长就意味着稳定，不会轻易离职，能给客户长久专业的投资服务。
以上是我对于新手小白开户如何选券商的小建议，希望大家不要盲目进场，也祝愿进场的小伙伴投资顺利，都发大财！！！
孤独里冬眠
您好，证券公司在其官网开户是免费的，所有证券营业厅柜台开户都是按照统一标准收费的，所以开户不存在哪个费率低或哪个费率高的问题。不同证券公司主要差别在交易手续费上，交易手续费为万分之三，而费率低的证券公司交易手续费可以降到万分之一至万分之一点五，只要在这个范围内，费率是非常优惠的了。希望可以帮到你,祝你生活愉快。
顾盼而生
证券公司一般是按照梯度来进行排序的，第一梯队的证券公司有中信证券、华泰证券、国泰君安证券。 这三家证券公司各有优缺点，但是如果个人开户的话，建议选择华泰证券。 为什么呢？ 1，通过VIP开户通道开户可以享受千万级别客户才能拥有的超低费率（开户成功后服务经理两个工作日内会联系调整费率，工作人员手动将费率调至VIP档）。
病入膏篁
第一节 证券与证券市场 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。 命题点一有价证券 (一)有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 (1)证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入。 (2)证券可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 (二)有价证券的分类 广义的有价证券包括商品证券、货币证券、资本证券;狭义的有价证券是指资本证券。商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票;另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。 有价证券桉不同标准分类： 1.摇发行主体不同 政府证券(中央政府债券、地方政府债券、政府机构债券)、金融证券和公司证券。政府证券是指由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也被称为国债，通常由一国财政部发行。地方政府债券由地方政府发行，以地方税或其他收入偿还。政府机构证券是经批准的政府机构发行的证券，我国不允许政府机构发行债券。公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，公司证券的范围比较广泛，有股票、公司债券及商业票据等。此外，在公司债券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券成为“金融证券”，其中金融债券尤为常见。 2.依照是否在证券交易所挂牌支易 上市证券：是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。 非上市证券：是指未申请上市或不符合证券交易所上市条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。 3.募集方式 公募证券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。 私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。 4.按证券所代表的权利性质 按证券所代表的权利性质，分为股票、债券和其他证券。 股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。 (三)有价证券的特征 1.收益性 收益性是指持有证券本身D-j-以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。 2.流动住 证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。 3.风险性 风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。从整体上说，证券的风险与其收益成正比。 4.期限住 债券一般有明确的还本付息期限。股票一般没有期限性，可以视为无期证券。 命题点二证券市场 证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所。 (一)证券市场的特征 价值直接交换的场所——有价证券是价值的一种直接表现形式。 财产权利直接交换的场所——有价证券是财产权利的直接代表。 风险直接交换的场所——转移的不仅是收益权，同时也包含风险。 (二)证券市场的结构 1.层次结构 按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。 证券发行市场和流通市场的关系： 证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约。证券发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。 证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型;根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板);根据交易方式，可以分为集中交易市场、柜台市场等。 2.品种结构 这是依据有价证券的品种而形成，分为股票市场、债券市场、基金市场和衍生品市场。 3.交易场所结构 按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。有形市场称作“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。无形市场又称为“场外市场”，是指没有固定交易场所的市场。目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。 (三)证券市场的基本功能 证券市场被称为国民经济的“晴雨表”，具有筹资一投资功能、定价功能和资本配置功能。 (1)筹资——投资功能：筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。 (2)定价功能：证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。 (3)资本配置功能：这是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。 第二节 证券市场的参与者 命题点一 证券发行人 (一)公司(企业) 企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。其中，只有股份有限公司才能发行股票。 (二)政府和政府机构 随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。 通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这类证券被视为“无风险证券”，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。 中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券：第一类是中央银行股票;第二类是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。中国人民银行从2003年起发行中央银行票据。 命题点二证券投资人 (一)机构投资者 1.政府机构：政府债券.舍融债券 作为政府机构，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控。 我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。 从各国的具体实践看，出于维护金融稳定的需要，政府还可成立或指定专门机构参与证券市场交易，减少非理性的市场震荡。 2.金融机构 (1)证券经营机构。 (2)银行业金融机构。 根据《中华人民共和国商业银行法》规定，银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券。除国家另有规定外，在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资。《中华人民共和国外资银行管理条例》规定，外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券。银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，商业银行可以向个人客户提供综合理财服务，向特定目标客户群销售理财计划，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理。 (3)保险经营机构。《保险资金运用管理暂行办法》规定的保险集团(控股)公司、保险公司从事保险资金运用的比例要求。 (4)合格境外机构投资者(QFII)。 QFII制度是一国(地区)在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。 合格境外机构投资者的境内股票投资，应当遵守中国证监会规定的持股比例限制和国家其他有关规定：单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%;所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。同时，境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。 (5)主权财富基金。中国投资责任公司被视为中国主权财富基金的发端。 (6)其他金融机构，包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等。目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。 3.企业和事业法人 我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场;事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。 4.各类基金 证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。 (1)证券投资基金。公开发售基金份额筹集资金，是由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。 (2)社保基金。在大多数国家，社保基金分为两个层次：其一是国家以社会保障税等形式征收的全国性社会保障基金;其二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。 在我国，社保基金也主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。另一部分是社会保险基金。社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。 (3)企业年金。按照中国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行投资。 (4)社会公益基金。 (二)个人投资者 个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。 (三)投资者的风险特性与投资适当性 不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将其区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。实践中，金融机构通常采用客户调查问卷、产品风险评估与充分披露等方法，根据客户分级和资产分级匹配原则，避免误导投资者和错误销售。 投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”。 命题点三 证券市场中介机构 (一)证券公司 证券公司又称证券商，是指依照《公司法》《证券法》规定并经国务院证券监督管理机构批准经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。 证券公司的主要业务： (1)证券经纪; (2)证券投资咨询; (3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问; (4)证券承销与保荐; (5)证券自营： (6)证券资产管理： (7)其他证券业务。 证券公司经营上述第(1)项至第(3)项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元;经营第(4)项至第(7)项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元;经营第(4)项至第(7)项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。其注册资金必须是实缴资金。 (二)证券服务机构 证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。 命题点四 自律性组织 (一)证券交易所 在我国有4个：上海证券交易所、深圳证券交易所、香港证券交易所和台湾证券交易所。 (二)证券业协会 中国证券业协会是依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织，是社会团体法人。中国证券业协会采取会员制的组织形式，协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。中国证券业协会的自律管理体现在保护行业共同利益、促进行业共同发展方面，具体表现为：对会员单位的自律管理、对从业人员的自律管理和对代办股份转让系统的自律管理。 (三)证券登记结算机构 证券登记结算机构是为证券交易提供集中的登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。我国的证券登记结算结构为中国证券登记结算有限责任公司。 命题点五 证券监管机构 中华人民共和国证券监督管理委员会及其派出机构。 第三节 证券市场的产生与发展 命题点一 证券市场的产生 (1)社会化大生产和商品经济的发展，客观上需要新的筹集资金手段。自身积累、银行借款不能满足巨额资金需求。 (2)股份制的发展：股份公司的建立、公司股票和债券的发行，为证券市场产生和发展提供了现实基础和客观要求。企业组织结构的变化，出现了通过发行股票和债券筹集资金的市场。 (3)信用制度的发展：证券市场的产生成为必然。信用工具一般有流通变现的要求，要求有流通市场。 命题点二 证券市场的发展阶段 (一)萌芽阶段 1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立。 1698年，柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名。 1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆(乔纳森咖啡馆)成立;1802年获得英国政府批准。 1790年，美国第一个证券交易所在费城成立。 1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其他交易条款。 1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易;1817年更名为纽约证券交易会，1863年更名为纽约证券交易所;纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行。 (二)初步发展 股份公司数量大增(1911—1920年英国64000家，1921—1930年86000家);至此90%的资本处于股份公司的控制之下;1921—1930年全世界共发行有价证券6000亿法郎。 (三)停滞阶段 1929—1933年全球经济危机。 (四)恢复阶段 第二次世界大战以后一20世纪60年代。 (五)加速发展阶段 20世纪70年代以来。重要标志是反映证券市场容量的重要指标——证券化率(证券市值GDP)的提高。 命题点三国际证券市场发展现状与趋势 (一)证券市场一体化 从证券发行人或筹资者层面看;从投资者层面看;从市场组织结构层面看;从证券市场运行层面看。 (二)投资者法人化 证券投资者法人化是指第二次世界大战后，法人证券投资的比重日益上升，从过去主要是金融机构，扩大到各个行业，很多企业都设立了证券部或投资部。 (三)金融创新深化 在场外市场中以各类奇异型期权为代表的非标准交易大量涌现，成为风险管理的利器。 (四)金融机构混业化 1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯一斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业经营制度的终结。 (五)交易所重组与公司化 2000年，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交易所：2002年又先后合并伦敦国际金融期货交易所(1IFFE)和葡萄牙交易所(BV1P)。 1993年斯德哥尔摩证券交易所最先挂牌上市。 (六)证券市场网络化(略) (七)金融风险复杂化 20世纪90年代是国际金融风险频繁发生的时期，这一时期曾发生的主要金融风险有：1992年，发生英镑危机，导致英国英镑和意大利里拉退出欧洲汇率机制;1993年，日本泡沫经济破灭，将日本经济拖入漫长的衰退期;1994年，发生墨西哥金融危机，墨西哥政府被迫宣布货币贬值，结果引起更大规模的资本外逃以及拉丁美洲地区金融市场的连锁反应;1995年，发生巴林银行事件，导致这家有223年历史的英国老字号投资银行进入清算状态，最终被荷兰国际收购;1997年7月，爆发东南亚危机，由泰铢贬值、泰国政府放弃实行多年的固定汇率开始，最后演变成一场严重的地区性经济危机;1997～1998年，日本许多大型金融机构宣布破产，巨额坏账拖累日本金融和经济;1998年8月，俄罗斯发生债务危机，引起国际金融市场的恐慌;1998年8月，为应对国际投机者的攻击，中国香港金融管理局毅然采取不寻常的入市干预办法，成功维持了港币和恒生指数的稳定;1998年8月，美国一家大型对冲基金长期资本管理公司因在国际债券期货市场上投机失败而濒临倒闭：1999年年初，巴西爆发金融动荡，汇市、股市双双暴跌，最后由国际货币基金组织出面组织援助。 (八)金融监管合作化 次贷危机带来的影响：金融机构去杠杆化、金融监管改革、国际金融合作的进一步加强。 命题点四 中国证券市场发展史简述 (一)1日中国证券市场 ·最早的证券交易机构：由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”，交易对象为外国企业股票和债券。 ·最早的股份制企业：1872年设立的轮船招商局。 ·1914年北洋政府颁布《证券交易所法》，推动证券交易所的建立。 ·1917年北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务。 ·中国人自己创办的第一家证券交易所：1918年夏天成立的北平证券交易所。 ·当时规模的交易所：1920年上海证券物品交易所。 ·此后，相继出现上海华商证券交易所、青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所等。 (二)新中国的证券市场 第一阶段：新中国资本市场的萌生(1978-1992) ·1981年7月，我国改革传统“既无外债，又无内债”的计划经济思想，重启国债发行。 ·1987年9月，中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立。 ·1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所、深圳证券交易所先后正式营业。 ·1990年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为新中国期货交易的实质性发端。 ·1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约——特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易的过渡。 ·1993年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。 第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展(1993—1998) ·1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会成立。 ·1997年11月，中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。 ·1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券期货市场的监管部门，建立了集中统一的证券期货市场监管体制。 第三阶段：资本市场的进一步规范和发展(1999至今) ·《中华人民共和国证券法》于1998年12月颁布并于1999年7月实施，是中国第一部规范证券发行与交易行为的法律，并由此确认了资本市场的法律地位。 ·2001年12月，中国加入世界贸易组织，中国经济走向全面开放，金融改革不断深化，资本市场的深度和广度日益扩大。 ·从2001年开始，市场步入持续四年的调整阶段：股票指数大幅下挫;新股发行和上市公司再融资难度加大、周期变长;证券公司遇到了严重的经营困难，到2005年全行业连续四年总体亏损。 这些问题产生的根源在于，中国资本市场是在向市场经济转轨过程中由试点开始而逐步发展起来的新兴市场，早期制度设计有很多局限，改革措施不配套。一些在市场发展初期并不突出的问题，随着市场的发展壮大，逐步演变成市场进一步发展的障碍，包括上市公司改制不彻底、治理结构不完善;证券公司实力较弱、运作不规范;机构投资者规模小、类型少：市场产品结构不合理，缺乏适合大型资金投资的优质蓝筹股、固定收益类产品和金融衍生产品;交易制度单一，缺乏有利于机构投资者避险的交易制度等。 ·2009年10月23日，创业板正式启动。2009年年末，中国证监会又适时启动了以沪深300股指期货和融资融券制度为代表的重大创新，对中国证券市场的完善和发展具有深远影响。 命题点五 《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 国务院于2004年1月31日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，为资本市场的进一步改革与发展奠定了坚实的基础。 (1)充分认识大力发展资本市场的重要意义。 (2)推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务。 (3)进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展。 (4)健全资本市场体系，丰富证券投资品种。 (5)进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作。 (6)促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平。 (7)加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平。 (8)加强协调配合，防范和化解市场风险。 (9)认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放。 命颢点六 中国证券市场的对外开放 (一)在国际资本市场募集资金 我国股票市场融资国际化是以B股、H股、N股等股权融资作为突破口的。我国自1992年起开始在上海、深圳证券交易所发行境内上市外资股(B股)，自1993年开始发行境外上市外资股(H股、N股等)。 在利用股票市场筹资的同时，我国也越来越重视国际债券市场筹借中长期建设资金，1982年1月中国国际信托投资公司在日本债券市场发行100亿日元的私募债券，这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。 (二)开放国内资本市场 根据我国政府对WTO的，我国证券业在5年过渡期对外开放的内容主要包括： (1)外国证券机构可以(不通过中方中介)直接从事8股交易。 (2)外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。 (3)允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%;加入后3年内，外资比例不超过49%。 (4)加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过13。合营公司可以(不通过中方中介)从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。 (5)允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等;对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构。 (三)有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场 企业：合格境内机构投资者(QDII)。 个人：2007年8月，国家外汇管理局批复同意天津滨海新区进行境内个人直接投资境外证券市场的试点，标志着资本项下外汇管制开始松动，个人投资者有望在未来从事海外直接投资。 (四)对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放 从2004年1月1日起，香港、澳门已获得当地从业资格的专业人员在内地申请证券从业资格，只需通过内地法律法规培训和考试，无需通过专业知识考试;从2006年1月1日起，允许内地符合条件的证券公司根据相关要求在香港设立分支机构;从2008年1月1日起，允许符合条件的内地基金管理公司在香港设立分支机构，经营有关业务。 截至2011年年底，分别有20家内地证券公司、15家内地基金公司、6家内地期货公司获准在香港设立分支机构。此外，由于香港允许金融机构实行混业经营，有9家中资银行也在香港设立了证券公司。
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