期货从业基础讲解

第十一章 期货市场监管与风险控制第一节 期货市场风险的类型与识别　　一、期货市场风险的类型　　期货市场的风险具有多样性和复杂性，可以从不同角度对风险进行划分、归类。归纳起来，期货市场风险有几种划分方法：　　（一）从风险是否可控的角度划分　　期货市场风险可以分为不可控风险和可控风险。　　1、不可控风险　　不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险，这类风险来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响，主要包括两类：即宏观环境变化的风险、政策性风险。　　2、可控风险　　可控风险是指通过期货市场相关主体采取措施，可以控制或可以管理的风险。如交易所的管理风险和技术风险等。　　（二）从风险产生的主体划分　　1、投资者：投机者、套期保值者。　　2、期货公司　　3、期货交易所　　4、政府及监管部门　　（三）从风险来源划分　　从风险来源划分可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险与法律风险。　　1、市场风险：是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。　　2、信用风险：是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。　　3、流动性风险：流通量风险与资金量风险。　　4、操作风险：是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。　　5、法律风险：是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。　　二、期货市场风险的成因　　（一）价格波动　　（二）杠杆效应　　（三）集中交易使风险具有延伸性　　（四）对抗性交易导致风险具有连续性　　三、期货市场风险管理原理　　（一）风险管理的含义　　风险管理（risk management)是指在一个有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。　　风险管理的基本流程可以归纳为：风险的识别、风险的预测和度量、选择有效的手段处理或控制风险。　　1、风险的识别：风险管理的首要环节，采用风险列举法和流程图分析法帮助识别风险。　　风险列举法指风险管理部门按照业务流程，列举出各个业务环节中存在的风险。流程图法指风险管理部门对整个业务过程进行全面分析，对其中各个环节逐项分析可能遭遇的风险，找出各种潜在的风险因素。　　2、风险的预测和度量：是估算、衡量风险，包含预测风险的概率和强度　　(1)VAR（Value at Risk：风险价值）方法已成为目前金融界测量市场风险的主流方法。　　(2)VaR的含义是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的可能损失。更为确切的是指，在一定的置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的可能损失。用数学公式可表示为：　　Prob(△P>VaR)=1一c　　其中，△P为证券组合在持有期内的损失；VaR为置信水平c下处于风险中的价值。其中VaR及损失均取正数。　　3、风险控制：风险控制的境界是消除风险或规避风险。　　风险控制包括两个内容，一是风控措施的选择，这是成本收益权衡的结果；二是制定切实可行的应急方案，限度地对所面临的风险做好充分的准备，当风险发生后，按照预设方案实施，将损失控制在最低限度。　　（二）期货市场风险管理的特点　　期货市场中对各利益主体而言，风险管理的内容、重点以及风险管理的措施也不一样。　　1、期货交易者：面临着可控风险和不可控风险。　　2、期货公司和期货交易所：所面临的主要是管理风险。

期货从业资格考试共包括了《期货基础知识》、《期货法律法规》两个科目，要想一次通过，无论在考点上还是技巧上都需要清晰掌握，下面我们来看看吧。期货从业考试各科考点详解在期货从业资格考试中，一共包括了《期货基础知识》、《期货法律法规》两个科目，《期货基础知识》科目主要特点是主要偏向于实务类知识点为主，当中涉及的公式会比较多，需要考生计算的量也比较大，试卷考题以计算类题目为主，考察的是考生对计算题快速判断及运算的专业能力。不过大家可以放心的是，《期货基础知识》科目难度并不会很高，只要考生能够将所学公式活学活用，通过做题方式加深对知识点的理解与巩固，基本问题不大。《期货法律法规》科目方面，总体的考点内容偏向于文科类方向为主，因为教材涉及的法律法规比较多，考生需要花大量的时间和精力进行背诵、记忆，大家在复习备考时，一定要注重时间分配，并且注重方法、技巧去掌握所学的知识。2022年期货从业考试做题建议1、保持自信心在每年的期货从业考试中，总会有考生因为被自己的情绪所影响而导致考试失利。所以，要想在考试中真正发挥出个人水平，时刻保持自信心是重要的前提。对于情绪不稳定的考生，可以通过自我心理暗示，分散注意力来舒缓自己的情绪，提高自信心。2、保证每道题答题时间期货从业各科目答题时间是非常有限的，所以考生一定要把握好每一道考题的作答时间，一旦遇到比较难的题目，可以暂时性跳过，或者通过猜测的方式去答题，千万不要为了一道题而消耗太多时间，保证在规定时间内完成所有题目。